中银国际发布研报称，工商银行（01398）股价为市账率0.5倍，属被低估。该行料工行今年将在稳健资产质量支持下实现盈利增长。维持“买入”评级，目标价由6.81港元上调至7.16港元，目标预测市账率0.6倍。

工商银行去年第四季纯利同比升1.6%，全年升0.5%，对比去年首三季同比增长0.1%。工行贷款及存款于去年12月底分别同比升8.8%及3.9%。由于净息差保持稳定，其第四季净利息收入同比升4.7%，相较首三季同比跌4.9%改善。第四季度不良贷款比率下降，资产质量保持稳健。工行维持严格不良贷款认定标准，其拨备覆盖不良贷款比率略升。

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